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“50美分”再现江湖?这次他可能赚不到那么高收益了

时间:2018-09-13 17:22:17  来源:www.godsignal.com  编辑:  [共有 条评论,我要评论] 点击:

神秘的投机客“50美分”似乎再次出现了。

这位赌客去年逆市豪赌VIX指数将反弹,他总是从以50美分左右的价格买入VIX看涨期权,由此在金融市场声名远扬。今年2月美股陷入剧烈震,刺激VIX指数狂飙,50美分的策略理应获得了超过1.8亿美元的惊人收益。

据彭博社,持续关注50美分行踪的Macro Risk Advisors衍生品策略师Vinay Viswanathan和投资总监Dean Curnutt发现,过去两周,有一些迹象与“50美分”的交易模式高度类似。他可能回来了。

本月中旬,华尔街见闻就曾提及,曾有两笔总计约10万手的8月到期的VIX指数看涨期权分别以51美分和49美分的权利金价格被买入,在VIX指数达到28时可以行权。总仓位逼近500万美元。

需要说明的是,“50美分”的真身之谜从未被揭开,因此上述操盘行为究竟是本尊,还是另有其人采用了类似的手法,人们无从知晓。

截至北京时间周五,VIX波动率指数交投于15附近,尽管较本月中旬有所上扬,但总体仍处于偏低水平,远低于2月6日创出的50.3峰值,不过今年迄今涨幅为33%。

“50美分”再次出现,意味着什么呢?他认为VIX指数将会反弹,那也将是当前处于高位的美股调整之时?

对此,Macro Risk Advisors表示,“50美分”可能再次出手了,这“印证了我们此前关于美股波动性将长期低于13的预测,不过,我们宁愿去做海鸥期权价差而不是直接买入看涨期权”。

不过,与2月不同的是,尽管这次VIX也上涨了,但涨幅并没有当时那么大和猛烈,所以“50美分”这次赚到的钱可能不如之前。

上述提及的海鸥期权需要买入7月到期、行权价17的VIX看涨期权,同时卖出7月23日到期的看涨期权。卖出到期日相同、行权价12的看跌期权会降低整体交易成本。

“这是一种针对贸易战风险,或者地缘政治不确定性的持续押注。”Macro Risk Advisors表示。

彭博社称,2月份的时候,当VIX升穿21,“50美分”购买的看涨期权会是实值期权,也就是市场价格高于他购入的看涨期权执行价格。这一次,若还想同样获得实值期权,那么VIX指数就需要升高到27。

分歧:美股前景究竟会怎样?

当前,美股正经历一波逼空大战。自2月中旬以来,美股逢低点便有大量买入,转而推高股价,似乎市场在低点的风险偏好并未下降,科技股表现得尤为明显。

能源板块也是如此:投机性净持仓量在一季度大增,而二季度能源板块至今表现最好。二季度开始后,大市值能源股上涨15%;小市值能源股涨24%,空头比例最高的能源股回报率为30%。

回顾历年走势,每次做空最多的股票走得越高,跌得越惨。回过头来,道指连续下跌超过一周,是18个月内失势最久的阶段。

主动投资基金经理们似乎并不惧怕潜在的下跌风险。从美国国家主动管理型基金协会(NAAIM)的NAAIM Number来看,主动投资经理对美股的投资已经回升至100%以上,意味着他们正在“充分投资”美股。

这一指数在0%,意味着主动投资经理持有100%的现金,或是完全对冲市场风险;100%代表“充分投资”,200%代表加杠杆的多仓。

在该指数有统计以来,在NAAIM Number超过100时,接下来的6个月时间内标普500都有可观的涨幅(平均涨幅6%),3周和3个月时间内也基本每次都录得上涨(各有一次例外)。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com,或下载华尔街见闻APP。*

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