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全球新一轮金融危机有可能爆发

时间:2018-05-31 17:36:33  来源:黄金投资策略网  编辑:佚名  [共有 条评论,我要评论] 点击:

 一、历史上每十年一遇的金融危机,历史不断重演

2018年已过近半,今年全球市场事端不断,注定今年是不平凡的一年,在近两年市场上不少机构和专业人士曾预测过2018年可能是新的全球危机爆发的元年,今年正是2008年金融危机十周年,如图下,回看近五十年全球市场所经历的金融危机不难看到惊人相似的规律,平均每隔十年就会爆发一次世界级的金融危机,而今年正是时隔上一次危机十年,全球新的金融危机真的爆了?

 

图片1.jpg

过往全球性金融危机史图

 

二、中美贸易战抢尽风头,但始终“雷声大,雨点小”

今年上半年说到重磅的基本面消息,包括有中美贸易战、美国退出伊朗核协议、美朝领导人会晤等事件,可以发现这些重大事件跟美国有关,特别是中美贸易战相信是投资人无法想象会发生的,因为作为全球两大经济体,其GDP占全球近半的占比,如果这两国发生冲突,甚至最终产生严重结果,其后果相信比历史上任何一场危机都要悲烈,绝对是世人不想见到的“世界大战”,但显然双方都处于博弈中,美国更多是以试探姿态对考验中国的能耐。

 

中国经历三十改革开放快速发展后,今时又不同往日,作为目前世界其中一个大国,美国想欺负中国已不像80年代欺负日本那样,这次中国展示强硬大国姿态,立场坚定,坚决守住自己的底线,因此,在双方都守护着自身利益下互不相让,这场贸易战注定是“长久战”,至于最终结果会怎样,难以预测,只能说这事一直存在,美国一直在搞中国的话,市场的担忧情绪都难以退消,这无疑会对两国市场构成负面影响。

 

如图下,3、4月份贸易战爆发之时,中美股市纷纷受事件影响,出现不同程度的下跌,走出今年上半年表现最差的周期,所以如果下半年两国继续受到贸易战困扰下,两国股市在下半年时间难以有好的表现,所以对于投资者来说,下半年时间需关注事态发展,会否事件进一步升级从而影响两国下半年经济增长,如果两大国经济放缓,必定影响全球经济。

 

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美国与中国股市图

 

三、意大利成为欧洲新的危机导火线,欧债危机可能重现

相比潜在风险来说,中美贸易战短期甚至说今年出现全面性爆发可能性不大,反而在接下来下半年成为市场焦点,并存在爆发的反而是近期市场聚集的意大利政治危机,说到意大利,相信大家会联想到希腊,因为希腊与意大利是目前欧元区负债率最高的两个国家,当年2011年欧债危机之所以爆发,导火线是希腊债务问题率先曝光,从而引发一连串的连锁反应,涉及整个欧元区,连欧洲大佬德国也无法逃过一劫。

似乎这一次意大利政治危机就像当年的希腊,是否预示着欧洲新的危机将爆发?首先这次意大利之所以引起市场关注,主要是近两年意大利政局不稳,迟迟未能组建一个具有说服力的政府,一直处于悬空状态,这样对于意大利经济无疑不利,而在今年3月大选当中,更是两只”黑马“跑出,引发市场担忧。

因为两个获胜的党派都属于”民粹主义“,近年欧美民粹主义堀起,多场大选中民粹主义党派都在大选中赢得不少的选民的支持,最经典的事件无疑是美国大选和英国退欧,都是典型的民粹主义兴起的信号,就连有”欧洲女王“之称的默克尔在去年的大选中只能微弱的优势险胜大选,可见近年欧洲民粹主义声音不断壮大,这对于欧洲来说是一大挑战。

这主要还是经历2008年和2011年两场金融危机后,欧洲老百姓对于传统的党派失去信心,而且执政党偏帮大企业和有钱人,令民愤四起,希望通过投票权改变现有的局面,所以无论是意大利还是欧洲其他国家政局不稳”元凶“归根到底还是因为经济不好,如果经济好,老百姓不可能会有冤声。

可能有人质疑近四年欧洲经济不是持续复苏吗?去年2017年全年经济增速更是2011年以来首次超过2%增长,回到欧债危机前的水平,也就代表欧洲经济已复苏,为什么欧洲老百姓还不满意?还说经济不好,生活不好?

 

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欧元区GDP增长图

 

这个只是整个欧元区经济状况,要知道欧元区是由26个成员国组成,但大部分都是小国,占整个欧元区经济比重不高,欧元区三大经济体:德国占比30%、法国占比20%、意大利占比15%,但如图下,可见意大利近年经济增速缓慢,保持低速增长,甚至去年开始经济下滑,显示意大利经济缺乏动力,未能完全走出危机后的阴霾。

 

 

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意大利GDP环比图

 

 

最直观可以从就业市场就能体现出来,如果老百姓有工作做,一定不会有这么多的不满,从近年意大利失业率可以看,虽然失业率从最高峰值13.1%有明显回落,目前回落至11%水平,但显然仍然是非常高的失业率,而且改善幅度和周期不理想,同样看出意大利扭转逆势能力有限。

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意大利失业率图

 

所以根据上述实际情况来看,意大利经济目前的确并不乐观,加上政治局势动荡,带来不稳定性,在如此脆弱的环境下,容易受到冲击,并产生危机,从近期10年国债收益率就能看到,市场对于意大利的忧虑,国债作为一种避险资产,当购买力需求上升时,将会推高收益率上升,目前意大利国债收益率已超过3%,是2014年4月以来最高值,这样会令意大利还债压力上升。

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意大利10年期国债图

 

四、索罗斯警告:我们可能正在走向另一场重大的金融危机

索罗斯曾表示,与伊朗达成的核协议最终泡汤、欧盟与美国之间跨大西洋联盟因贸易等方面的争端而被破坏,必然会对欧洲经济产生负面影响并引起其它乱象。他表示,“我们可能正在走向另一场重大的金融危机。”

 

他进一步称,所有可能出错的东西都出了问题,包括难民危机、紧缩政策、民粹主义者获得政治权力等。他还严厉批评了英国脱欧,表示这可能带来欧盟的“领土崩解”。他认为,“欧洲正处于生存危机”已经不再是一种说辞了,而是残酷的现实。

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据彭博社报道,索罗斯的家族基金持有欧洲公司股票空仓规模约2.56亿美元。在这些未公开披露的做空仓位之中,索罗斯基金的五大欧洲空仓个股分别是:斯德哥尔摩上市的瑞典矿商Boliden、伦敦上市的英国银行Clydesdale、Yorkshire母公司CYBG、伦敦上市披萨连锁店Domino’s Pizza Group、德国罐装及包装设备制造商Krones、英国电力设备供应商Aggreko,其空仓规模分别为5511万美元、3018万美元、2263万美元和2016万美元。

如果彭博以上数据无误,单单上述五大空仓规模就已经超过1.28亿美元,占上述索罗斯家族基金欧股空仓总规模的50%以上。

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如果意大利经济进一步放缓,甚至衰退,将会导致债务规模上升,还债成本上升,从而重现希腊危机,无法还债之下将要向欧洲央行和其他欧元区成员国求救,寻求借钱还债,由于作为欧元区第三大经济体,如果出现债务违约,后果非常严重,比当年希腊违约更为严重,所以欧央行和其他成员国必定救意大利,否则,欧元区将会解体,问题是单靠借钱续命无法治本。

相信除了意大利,还有其他欧元区国家债务问题同样严重,将会产生骨牌效应,而在欧元区有能力救它们的只有欧洲央行和德国,但救得一个,难继续救下去,所以这个问题对于欧元区来说是难解的危机,就算一时能将”病“减轻痛楚,但长期来说,仍无法把”病“完全根治,总有一天”病“会夺去生命。

 

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