7月20日（周三）国际黄金市场综合研判参考

1、重大事件：美国6月新屋开工环比下跌2%，不及预期的上涨2%，5月数据从-14.4%上修至-11.9%。美股周二收高，道指创一个月来的最大单日涨幅。道指涨幅为2.43%；纳指涨幅为3.11%；标普500指数涨幅为2.76%。周一全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust继续翻倍减持5.22吨黄金，连续第十六次减持。

2、趋势分析：昨日黄金市场多空分歧较大，投资者交投意愿不强，主要是受到美元指数大跌的制约，空头抛售意愿降低，日k线收一根小十字星，连续第二个交易日收小阳线。这是典型的空头行情暂时调整的时间窗口。我们从另外一个角度观察，在美元指数持续三天大幅回落的情况下，黄金多头依然缺乏足够的信心反击空头，说明当前市场空头情绪依然占据主导。主要机构缺乏抄底的意愿。黄金ETF持续16次抛售，已经对市场多头信心构成毁灭性打击。短期多头很难迅速恢复元气，更何况，下周即将迎来美联储7月议息会议周。存在巨大的不确定性风险。因此，预计金价要么继续在小区间盘整震荡运行，要么就是提前释放空头情绪，推动金价继续向下寻找更低的位置。目前来看，市场的运行依然符合我们的判断。此外，我们分析一下美元指数下跌的原因，主要是受到欧洲央行可能加息的预期推动，毕竟欧元兑美元，在美元指数所占的比重较高。现在我们可以用美元指数的止跌反弹，作为判断黄金市场空头发动行情的参考。一旦美元指数结束回落调整回归强势，则可能是黄金价格破位下跌的时间窗口。

今日亚洲市场开盘后，金价依然弱势，并未表现出任何多头的特征。在连续两天的震荡运行后，我认为金价继续下探的可能性远远大于上涨，市场情绪依然等待爆发的时机，金价没有跌至1680美元附近，很难引起更多买盘的介入。预计多空最终围绕1680美元附近展开有限度的争夺。

3、位置分析。仅会员可见。

4.时机分析。4小时kd曲线昨日在80刻度掉头回落跌至20刻度反弹，目前在50刻度受到压力，依然以显示空头压力为主。KD曲线若再次探入20刻度，可能会有大幅下跌行情相匹配。

重要声明：市场有风险，投资需谨慎。本内容仅供参考，据此入市风险自负！